A股低波稳健榜 + 月历择时 · 实盘
论文循环实测最能落地的两个：低特质波动 IVOL（低波股跑赢、高波妖股负收益，全 A 单调、L/S 夏普 ~0.8、OOS 稳）+ turn-of-month 月历择时（A股收益全在月末月初 4 天）。每日自更，截至 2026-07-14。非投资建议。
🚦 风险偏好状态灯 · corr(波动, 下月收益)
+0.162最新（2026-0601）：妖股/高波领涨 · 风险偏好过热(逆向警示)。负 = 低波防御占优（理性常态，历史 78% 的月份为负）；正 = 妖股/高波领涨（投机狂热）。当前妖股领涨、风险偏好过热——历史上这种月份多对应阶段性情绪高点（2019-02、2020-02、2021-05），是逆向警示。（全期均值 -0.098，近 12 月 -0.062，当前处历史 98 分位）
↑ 红点在 0 线上方 = 妖股领涨；下方 = 低波占优。每月横截面 rank 相关。
📅 月历择时（turn-of-month）
持有当前：持有(月末月初窗口)（月初第 9 天 / 距月末 1 天）。 A股收益全部集中在月末 1 天 + 月初 3 天这 4 天窗口：TOM 日均 +0.239% vs 其余日 +0%（几乎为零）。 只在 TOM 持有指数：年化 +11.5% vs 买入持有 +9.2%——只用 1/5 的市场暴露，收益反而更高。
Q1 最低波 · 年化
12.8%
Q5 妖股 · 年化
-1.5%
多低空高 L/S
11.8% / 0.79
OOS 训练/测试夏普
1.01 / 0.58
| 前月 IVOL 分组 | Q1 最低波(稳) | Q2 | Q3 | Q4 | Q5 最高波(妖) |
|---|---|---|---|---|---|
| 下月年化 | +12.8% | +12.2% | +10.2% | +10% | -1.5% |
| 月胜率 | 58% | 56% | 53% | 54% | 48% |
净值：低波组 vs 全市场 vs 高波妖股组（月度，2018 起）
🛡 低波稳健榜（该拿的稳票 · 流动性≥30亿，最新特质波动最低）
| 1 | 国光电器 | 002045.SZ | 波12.5% | 44亿 |
| 2 | 摩恩电气 | 002451.SZ | 波13% | 31亿 |
| 3 | 大丰实业 | 603081.SH | 波13.7% | 38亿 |
| 4 | 吉鑫科技 | 601218.SH | 波14.7% | 41亿 |
| 5 | 西藏天路 | 600326.SH | 波14.8% | 90亿 |
| 6 | 锦江在线 | 600650.SH | 波15% | 39亿 |
| 7 | 海南华铁 | 603300.SH | 波15.1% | 92亿 |
| 8 | 常熟汽饰 | 603035.SH | 波15.2% | 42亿 |
| 9 | 卧龙新能 | 600173.SH | 波15.2% | 42亿 |
| 10 | 山河智能 | 002097.SZ | 波15.3% | 79亿 |
| 11 | 南网能源 | 003035.SZ | 波15.3% | 216亿 |
| 12 | 大连重工 | 002204.SZ | 波16.6% | 104亿 |
| 13 | 传化智联 | 002010.SZ | 波16.7% | 131亿 |
| 14 | 太阳电缆 | 002300.SZ | 波16.7% | 48亿 |
| 15 | 华西股份 | 000936.SZ | 波16.8% | 46亿 |
| 16 | 佳禾智能 | 300793.SZ | 波16.9% | 41亿 |
| 17 | 全柴动力 | 600218.SH | 波17.1% | 33亿 |
| 18 | 软控股份 | 002073.SZ | 波17.1% | 55亿 |
| 19 | 金鹰重工 | 301048.SZ | 波17.3% | 48亿 |
| 20 | 东风科技 | 600081.SH | 波17.4% | 53亿 |
| 21 | 交控科技 | 688015.SH | 波17.4% | 30亿 |
| 22 | 江苏有线 | 600959.SH | 波17.4% | 148亿 |
| 23 | 亚太科技 | 002540.SZ | 波17.5% | 42亿 |
| 24 | 昆船智能 | 301311.SZ | 波17.5% | 32亿 |
| 25 | 华鼎股份 | 601113.SH | 波17.6% | 37亿 |
⚠️ 高波妖股榜（该躲的 · 流动性内特质波动最高，历史下月负收益）
920725.BJ 波178.5%有研硅 波165.4%920394.BJ 波160%中巨芯 波159.7%正帆科技 波154.8%富信科技 波152.8%世名科技 波151.3%欧莱新材 波151.3%华特气体 波147.7%920438.BJ 波141.9%蜀道装备 波141.4%爱迪特 波140.6%广钢气体 波140.4%威尔高 波139.9%气派科技 波139.3%
诚实边界（必读）
- 不是投资建议。低波稳健榜是"最新特质波动最低 + 流动性≥30亿"的机械筛选，不含基本面判断；实盘请自行叠加质量/估值。
- IVOL 的 L/S（0.79 夏普）是多空纸面口径，A股绝大多数票不能做空，可交易的是长仓（买低波组）。
- 风险偏好状态灯是逆向参考：妖股领涨（corr 转正）往往是情绪高点，但择时不精确，别当硬信号。turn-of-month 窗口用经典 [−1,+3] 定义。
- 妖股榜里的极高波动（如北交所次新）常是流动性/投机品，"该躲"指长期负期望，不代表短期不会再冲。