chaoe.net · 研究与执行台
今天，先看该做什么。
把实时信号、换仓状态、宏观背景和研究结论放在同一张桌面上。数据更新于 2026-08-28，指标口径与滞后状态在各卡片内明确标注。
今日行动信号
5条
待换仓策略
2/6
市场状态
成长门开启
即将发生
0件
📓阅读 →
研究笔记
市场为「变化」定价不为「水平」 · 避垃圾信号全被 ΔROE 吸收 · 股指 carry 拿不到的真相 · 防过拟合三件套…
今日可动手 · 最高信念信号
成长门成长门开启,创业板顺风利率宽松∧VIX<20 触发(门开持创业板·门关转货基, 2020起历史夏普 1.04 vs 买持 0.57)→换仓北交所小市值+排雷08-31 调仓·10.0只→换仓真实ETF动量⚠ 08-03 换仓 → 国债·红利低波·外·标普500→折价收敛银华大盘定开折价 -4.66% · 年化 3%→折价收敛华夏翔阳LOF折价 -4.52% · 年化 3%→
换仓提醒(实盘策略到期调仓)· 折价收敛(封基到期归零,有制度锚点)· 深折价(QDII 场内低于净值)· 点开看详情与口径
换仓信号 · 实盘与跟踪策略
⚠真实ETF动量月频·月初
2026-08-03需换仓
调入: 标普500、红利低波·外调出: 半导体、科创50当前: 国债、红利低波·外、标普500⚠期货贴水轮动月频·首个交易日
2026-08-27需换仓
调入: 生猪、菜油、PTA调出: 玻璃、焦煤、尿素当前: 中证1000、纯碱下月首个交易日生效
AH溢价动量月频·月初
2026-08-03信号无变化
当前: 工商银行、美的集团、绿色动力、重庆银行、渝农商行、农业银行…(10)北交所周轮动周频·周一
2026-08-27信号无变化
当前: 博迅生物、润普食品、保丽洁、万德股份、科创新材、凯腾精工…(10)下次调仓 2026-08-31 · 10只
行业动量轮动月频
2026-08-27信号无变化
当前: 轻工制造、机械设备、环保、建筑装饰、纺织服饰Crypto NFCI日频信号
2026-08-27信号无变化
当前: BTC 13%、ETH 9%策略总览 · 16 个
更新 2026-08-28 · 实盘/回测净值口径 · 含 0.2% 成本| 策略 | 资产 | 净值曲线 | 年化 | 滚动1年 | 夏普 | 回撤 | 近1月 | 状态 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 期货贴水轮动 贴水多升水空·净多0.5·逆波动加权 | 商品期货 | 27.5% | +50.2% | 1.62 | -17% | +7.6% | 实盘 | |
| 北交所小市值+排雷 质量过滤+因子排雷, 周度调仓 | 北交所 | 62.5% | -6.2% | 1.49 | -30% | +5.7% | 实盘 | |
| 配债池组合 上市委通过公告日收盘买/发行公告卖·含beta | 可转债 | 53.6% | +43.4% | 1.49 | -25.1% | +20.3% | 实盘 | |
| AH溢价动量 溢价收窄+动量, 月度top10 | A+H | 25.7% | +11.7% | 1.33 | -22.6% | +2.3% | 实盘台账 | |
| 港股通策略跟踪 12-1动量+股息·月度换仓 | 港股通 | 28.8% | -3.4% | 1.03 | -32.1% | +7% | 实盘 | |
| ST摘帽预期 普通ST·正向业绩预告强度·Top5/50日 | A股ST | 15.8% | +4.6% | 0.71 | -58.3% | +9.5% | 实盘 | |
| 真实ETF动量 ⚠ 幸存者偏差·前瞻约打折14-16%(年化为2020后口径) | ETF | 10.1% | -2.4% | 0.69 | -24.7% | -5.1% | 实盘台账 | |
| 以下为回测 · 仅研究,未实盘跟踪 | ||||||||
| 终极多资产组合 7腿风险平价(创业板门/微盘/北交所/期货/BTC/黄金/美股) | 多资产 | 28.9% | +26.2% | 2.51 | -9.1% | +4.9% | 回测 | |
| 升级版微盘 ΔROE 最小200候选+ΔROE双因子+MA15择时 | A股微盘 | 33.8% | +23.8% | 1.42 | -21.7% | +7.7% | 回测 | |
| 微盘轮动 微盘N20+剔妖股+国九条排雷 | A股微盘 | 25.5% | +8.2% | 1.22 | -18.4% | +8.2% | 回测 | |
| 封基深折价篮子 月度做多折价最深1/3·收敛alpha(多空β≈0)·长腿含板块beta | 封基 | 27.8% | +63.6% | 1.01 | -18.4% | -6% | 回测 | |
| 可转债秩双低 价格+溢价双低轮动 | 可转债 | 12.2% | -8.6% | 0.99 | -17% | -1.4% | 回测 | |
| 期货市场中性 平滑carry贴水多升水空, β≈0 | 商品期货 | 14.2% | +32.3% | 0.80 | -27.8% | +3.3% | 回测 | |
| 行业动量轮动 申万一级·隔夜动量180日·top5轮动 | A股行业 | 14.9% | +10.1% | 0.71 | -37% | +14.9% | 回测 | |
| 创业板门择时 全球贴现率三重门 | 创业板 | 12.6% | +28.1% | 0.63 | -50.2% | +4.4% | 回测 | |
| 科创板小市值 2024起科创小市值失效, 观察中 | 科创板 | -3.7% | -22.1% | -0.01 | -45.9% | +8.6% | 回测·逆风 | |
展开：所有策略的 1 年滚动 CAGR 与逐年收益
滚动 CAGR 取各策略最新净值与约一年前最近净值；逐年收益为自然年端点收益。不同策略起始日、频率和成本不同，适合看风格切换，不宜直接横向排名。
| 策略 | 滚动1年 CAGR | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 期货贴水轮动 | +50.2% | — | — | — | — | — | — | — | — | +2.5% | +17.2% | +36.0% | +43.6% | +30.6% | +14.8% | +30.6% | +10.2% | +46.3% |
| 北交所小市值+排雷 | -6.2% | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | +0.0% | -1.6% | +95.9% | +175.1% | +87.2% | -5.8% |
| 配债池组合 | +43.4% | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | +40.8% | +18.6% |
| AH溢价动量 | +11.7% | — | — | — | — | — | — | — | — | — | +17.2% | +16.2% | +36.8% | +18.8% | +33.5% | +36.7% | +15.4% | +3.8% |
| 港股通策略跟踪 | -3.4% | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | +77.5% | +29.1% | -10.8% | +5.3% | +44.6% | +59.7% | +3.8% |
| ST摘帽预期 | +4.6% | — | — | — | — | — | -0.6% | +46.0% | +0.9% | -36.8% | -4.5% | +7.6% | +70.6% | +13.6% | +7.1% | +29.8% | +118.5% | -7.4% |
| 真实ETF动量 | -2.4% | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | +40.8% | -1.0% | +0.4% | +3.2% | +10.9% | +42.0% | -16.5% |
| 终极多资产组合 | +26.2% | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | +0.7% | +28.5% | +48.2% | +38.2% | +15.8% |
| 升级版微盘 ΔROE | +23.8% | — | — | — | — | — | — | — | — | — | +32.1% | +66.3% | +30.2% | +4.0% | +8.1% | +34.2% | +59.0% | +24.5% |
| 微盘轮动 | +8.2% | — | — | — | — | — | — | — | — | — | +9.0% | +20.1% | +28.5% | -1.4% | +16.4% | +50.7% | +39.1% | +16.0% |
| 封基深折价篮子 | +63.6% | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | -1.4% | +11.3% | +47.1% | +29.4% |
| 可转债秩双低 | -8.6% | — | — | — | — | — | — | — | — | -7.3% | +34.4% | +35.2% | +28.8% | +0.6% | +0.9% | +14.0% | +11.9% | -8.1% |
| 期货市场中性 | +32.3% | — | — | — | — | — | — | — | — | -0.9% | +17.7% | +53.4% | -10.9% | +12.1% | -4.5% | +11.6% | +28.9% | +17.6% |
| 行业动量轮动 | +10.1% | — | — | — | — | — | +41.5% | +6.5% | +10.3% | -25.0% | +28.2% | +33.8% | +23.8% | -2.3% | +9.6% | +5.2% | +39.3% | +2.2% |
| 创业板门择时 | +28.1% | +5.7% | -25.0% | +1.4% | +36.3% | +8.6% | +69.6% | -15.5% | -11.8% | -11.5% | +28.1% | +27.5% | +10.3% | -8.0% | +1.9% | +64.8% | +66.0% | +4.9% |
| 科创板小市值 | -22.1% | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | -8.7% | +0.6% | -24.0% | +4.6% | -0.1% | +23.2% | -10.6% |
实盘 真实跟踪/换仓留痕实盘台账 已开始记录·历史为回测回测 仅历史模拟逆风 当前失效·仅观察
近1月红涨绿跌(A股口径) · 年化为回测/实盘全期 · 回测有幸存者偏差与过拟合风险,点开看各页诚实边界。
策略分散性 · 独立性排名
平均两两相关 0.1 · 月度收益 · 逐对独立重叠期策略独立性(平均|相关|,越低越独立)得分夏普
★期货贴水轮动
0.081.62
期货市场中性
0.120.80
★北交所小市值
0.161.49
★AH溢价动量
0.161.33
封基深折价
0.161.01
创业板门
0.210.63
科创板小市值
0.21-0.01
升级版微盘 ΔROE
0.291.42
微盘轮动
0.291.22
配债池
0.291.49
组合构建看两维:独立性(越低越分散)× 夏普(单腿性价比)。★ 优质分散腿 = 低相关(≤0.20)且夏普≥1.3,组合里最值钱 —— 如 期货贴水轮动(独立 0.08 × 夏普 1.62);配债池 与其它策略最相关(0.29),叠加多个只是伪分散(德鲁肯米勒:真正独立的赌注才降波动)。
月度收益相关性; 每对用各自重叠期(N=重叠月数, 悬停可见); N<24 的对样本短仅参考。独立性=平均|相关|(仅N≥12对)。 红=正相关(冗余) · 绿=负相关(对冲)。
实时明细
宏观快照
全球经济 CLI
35.3%
2026-06 · Risk-Off ▼
股债利差 ERP
5.38%
历史 50.7th 分位
融资余额
2.62万亿
历史 93.8th ⚠️
涨停情绪
↑77 ↓3
08-27 · MA10净差 +48
制造业 PMI
49.2
收缩区间
通胀 PPI
3.5%
YoY · A股成交 84.2th (2万亿)
近14天配债事件
全部 →近14天暂无配债事件
全站工具
按主题找页面，或直接搜索策略、指标和研究报告。